Математично обмежена емісія робить біткоїн досконалішим дефіцитним активом, ніж золото. Таку думку висловила засновниця та гендиректорка Ark Invest Кеті Вуд.
Years of pressure have not broken the US economy, but have wound it tight. In a New Year’s letter, @CathieDWood shares her coiled spring theory and 2026 outlook, including insights on inflation, productivity, AI, bitcoin, gold, the dollar, and valuations.https://t.co/B7PFLGpqFG
— ARK Invest (@ARKInvest) January 15, 2026
Експертка розглядає біткоїн як новий клас дефіцитного активу в портфелі, вартість якого визначається не страхом перед інфляцією, а фундаментальною невідповідністю між зростаючим світовим капіталом і лімітованою пропозицією.
Вона проаналізувала розбіжність у динаміці двох активів: у 2025 році дорогоцінний метал подорожчав на 65%, тоді як біткоїн знизився на 6%.
Втім, із жовтня 2022 року криптовалюта зросла на 360%, а золото — на 166%. Вуд пов’язала це з «глобальним створенням цінності», яке випереджає скромний річний приріст пропозиції дорогоцінного металу приблизно на 1,8%.
«Додатковий попит на золото може перевищити зростання його емісії. Золотодобувники, збільшуючи виробництво дорогоцінного металу, можуть робити те, чого не можна зробити з біткоїном», — зазначила Вуд.
Ключова відмінність і розкореляція
Пропозиція першої криптовалюти математично запрограмована на зростання приблизно на 0,82% упродовж наступних двох років, після чого показник сповільниться до 0,41%.
«Нееластичний» графік означає, що будь-який сплеск попиту — наприклад, з боку спотових ETF — чинитиме сильніший вплив на ціну активу.
«Якщо затребуваність біткоїна й надалі зростатиме, провідний криптоактив отримає більше переваг, ніж золото, завдяки своїй природі», — вважає Вуд.
Вона також наголосила, що останнє ралі золота досягло історично екстремальних рівнів. Співвідношення його капіталізації до грошової маси M2 повернулося до позначок початку 1930-х і 1980-х років, що в минулому слугувало передвісником високої дохідності фондового ринку після корекції.
Джерело: Ark Invest.
Як головну перевагу біткоїна засновниця Ark Invest виділила його диверсифікаційний потенціал. Кореляція між криптовалютою та дорогоцінним металом виявилася нижчою, ніж між акціями (S&P 500) та облігаціями.
У середині січня вперше з середини 2022 року 52-тижневе співвідношення біткоїна й золота опустилося до нуля.
Це дозволяє розглядати актив як ефективний інструмент для підвищення дохідності на одиницю ризику в інвестиційних портфелях у найближчі роки.
Квантова загроза
Стратег інвестбанку Jefferies та автор популярної концепції «Greed & Fear» Крістофер Вуд повністю виключив біткоїн зі свого флагманського портфеля, пише Bloomberg. Він замінив першу криптовалюту на фізичне золото та акції золотодобувних компаній.
Причиною стали зростаючі побоювання, що прогрес у сфері квантових обчислень може поставити під загрозу довгострокову безпеку монети.
Вуд додав, що занепокоєння цими ризиками зростає серед багатьох довгострокових інвесторів. За його словами, деякі керуючі капіталом ставлять під сумнів тезу про цінність біткоїна як активу-убежища, якщо терміни появи квантових комп’ютерів скоротяться.
Нагадаємо, у грудні партнер Castle Island Ventures Нік Картер розкритикував розробників за ігнорування загрози квантових обчислень. На його думку, небажання визнавати ризики вже тисне на ціну першої криптовалюти.
Водночас співзасновник Blockstream і шифропанк Адам Бек вважає, що здатні зламати криптографію біткоїна системи з’являться не раніше ніж за 20–40 років.
Завантажується ...
