Американські спотові біржові фонди на базі біткоїна фіксують чистий відтік коштів четвертий місяць поспіль. Із жовтня 2025 року обсяг активів під управлінням знизився зі $170 млрд до $84,3 млрд.
Джерело: SoSoValue.
Сукупний чистий притік скоротився з рекордних $63 млрд до $54 млрд. Із липня 2025 року фонди залучили лише $5 млрд.
Баланс ETF зменшився з пікових 1,36 млн BTC до 1,26 млн BTC. Лідери ринку також втрачають криптовалюту: резерви IBIT від BlackRock знизилися на 6% (до 759 000 BTC), а FBTC від Fidelity — на 12,6% (до 186 000 BTC).
Джерело: checkonchain.
Аналітик Аксель Адлер-молодший підрахував, що з 12 по 19 лютого інвестори вивели з фондів 11 042 BTC. Найгіршим днем стало 12 лютого — відтік становив 6120 BTC.
Institutions aren’t buying. They’re selling. −11,042 BTC left ETFs in 7 days. Exchanges are flooded with supply.
Full breakdown in ☕️ Morning Brief 109 👇https://t.co/UdFRkbxj7r pic.twitter.com/LzPkaOj4vH
— Axel 💎🙌 Adler Jr (@AxelAdlerJr) February 19, 2026
Для зміни тренду ETF мають закритися в плюсі щонайменше три сесії поспіль, вважає дослідник. Поки цього не сталося, фонди формують тиск продавців.
Капітал виходить із криптовалют у стабільніші активи. Із березня по жовтень 2025 року попит на біткоїн-ETF знижувався, а притік у золоті фонди активно зростав.
Джерело: The BOLD Report.
У жовтні притік до ETF на базі золота досяг $36 млрд за 90 днів. До середини лютого 2026 року показник залишався високим — $21 млрд. У той самий період біткоїн-фонди демонстрували від’ємну динаміку. У фазі зниження ризику інвестори обирають золото через нижчу волатильність і довгу історію активу.
Макроекономічний тиск
Засновник ITC Crypto Бенджамін Коуен назвав перший квартал 2026 року фазою «обмежувального спаду» для фондового та криптовалютного ринків.
У грудні 2025 року ФРС зупинила програму кількісного згортання. Втім, монетарна політика залишається жорсткою. Ставка за федеральними фондами перевищує дохідність дворічних казначейських облігацій. Для десятирічних паперів показник тримається близько 4,1%, а в реальному вираженні становить 1,7–1,8%.
Позитивна реальна ставка дозволяє отримувати прибуток з урахуванням інфляції в традиційних інструментах. Це робить володіння біткоїном невигідним.
Коуен наголосив, що стійкий попит на ETF виникає лише за падіння реальної дохідності або пом’якшення політики ФРС. Ці умови ще не настали.
Нагадаємо, у четвертому кварталі 2025 року Goldman Sachs скоротив позиції у спотових фондах на базі біткоїна та Ethereum.
Завантажується ...
